Последствия выплаты дивидендов. Что скажет анализ?

Участники общества хотят дивиденды. А вам приходилось анализировать последствия этих выплат? В 2023 нашей компанией было сделано несколько проектов для заказчиков, в котором руководство компаний просило проанализировать последствия выплаты дивидендов для участников.

В чем смысл такой задачи?

В законе о хозобществах установлены конкретные ограничения на выплату дивидендов:

1. уставный фонд оплачен не полностью;
2. не выплачена действительная стоимость доли (части доли) участника ООО (ОДО);
3. стоимость чистых активов хозобщества меньше суммы его уставного и резервных фондов или станет меньше их суммы в результате выплаты дивидендов;
4. хозобщество приобретает или имеет устойчивый характер неплатежеспособности или указанный характер появится в результате выплаты дивидендов.

Если первые три пункта очевидны и следуют из данных баланса, то вот четвертый пункт можно оценить только после  анализа показателей деятельности организации, и рассчитать традиционно коэффициенты платежеспособности в такой ситуации не достаточно.

Для оценки следует смоделировать ситуации как если бы выплатили  дивиденды и после этого опять провести анализ финансово-экономических показателей.

Например, на конец отчетного периода у общества имеется прибыль в сумме 80 000 руб. При этом, в активе баланса денежные средства у организации отсутствуют, но есть долгосрочная дебиторская задолженность в сумме 530 000 руб. (строка 170 актива баланса).

Значит, идем анализировать дебиторскую задолженность с позиции оценки контрагентов с точки зрения возможности и сроков ее погашения. Если в составе долгосрочной задолженности в перспективе вы видите долги, которые не будут оплачены в планируемые сроки (например, до конца года) или придется взыскивать через суд, то, очевидно, что ресурсы для выплаты дивидендов отсутствуют.

Еще одним примером с негативными  последствиями является  выплата дивидендов за счет заемных средств,  то есть оборотного  капитала не достаточно, привлекаем заемные средства, но при этом решили выплатить дивиденды.

Как следствие, мы ухудшаем состояние финансов в компании и при этом еще и ухудшаем показатели финансово-экономической деятельности, что в следующий раз может повлечь отказ банка в кредитовании.